macro markets巨汇：日元交易员认为日本要阻止日元贬值将面临一场艰难的战斗

【macro巨汇网讯】-外汇交易员警告日本政府，鉴于经济力量可能会进一步贬值，日本政府将需要不断采取行动提振陷入困境的日元。





周一，日本市场因假日休市，在亚洲时段，日元汇率突然大幅飙升。此举引发了人们的猜测，即日本官员对日元的暴跌失去了耐心，并采取了支持日元的行动。今年以来，日元兑美元汇率下跌了约10%，是10国集团(G10)中跌幅最大的，在周一突然反弹之前曾触及1美元兑160.17日元的34年低点。



交易员和策略师说，日本首相岸田文雄(Fumio Kishida)领导的政府面临的问题是，任何干预都可能需要持续下去。市场预计美联储本周将强调，它打算在更长时间内维持较高利率，从而增强美元的吸引力。



野村国际(Nomura International Plc)外汇策略师宫井裕介（Yusuke Miyairi）说:“除非宏观经济形势发生变化，否则再次回到160美元几乎是可以预见的。”周一的日元交易表明，“市场并不太害怕在货币问题上与日本财务省对抗。”他说。他指的是负责监管日本外汇政策的日本财务省。



日本负责外汇事务的最高官员神田正人(Masato Kanda)周二没有说当局是否已介入汇市。任何由投机驱动的过度外汇波动都将对经济产生负面影响，他将采取适当的行动来应对这种波动。



花旗集团(Citigroup Inc.)分析师预计，随着美联储政策制定者周二和周三举行会议，投资者关注一些关键经济数据，以衡量美国经济是否在走软，日元兑美元汇率将在155- 160之间徘徊。



东京时间上午9点39分，日元对美元的汇率为156.59日元。纽约市场午盘后，日元短暂飙升，引发了围绕日本是否在美国时间采取了行动的争论。



日元的升值幅度小于亚洲时区，一些策略师将其归因于隔夜干预传言引发的市场紧张情绪。



日元将连续第四个月下跌。日本央行上周一如预期地将基准利率维持在0%至0.1%的区间，并没有发出减少债券购买的信号，这给交易员们带来了新的抛售理由。与此同时，在美国，美联储预计将把利率维持在高于这一水平约5个百分点的水平，直到第四季度。



Lord Abbett & Co的投资组合经理利亚·特劳布(Leah Traub)表示，日元“今年一直在密切关注美国和日本之间的利差”。



她在电子邮件中说，虽然周一的举动看起来像是当局介入了，但“这种临时干预的任何影响都将是非常短暂的。”“如果日本央行和财务省希望防止日元进一步贬值，他们将不得不改变指引，以反映债券购买的减少和/或利率路径的上升。”



考虑到美国的经济背景，未来几天他们的任务可能只会变得更加艰巨。根据彭博经济(Bloomberg Economics)的分析，美联储可能最快在本周就会发出更多鹰派信号。



本周的经济数据也将至关重要。市场的焦点将是定于周五公布的美国4月份就业数据。经济走弱的证据可能会重新点燃人们的预期，即美联储将比市场目前预期的更早放松政策。市场预期，该报告将显示本月就业增长放缓，但仍保持在强劲水平。



"疲弱的非农就业数据可能拯救日本财务省。"野村国际的宫井裕介表示。



这一切都表明，对于希望支撑日元的日本政策制定者来说，这可能是一场艰苦的战斗。



"在没有政策支持的情况下进行干预，最大的错误就是划一条底线。" R.J. O 'Brien & Associates全球市场洞察部门董事总经理汤姆·菲茨帕特里克（Tom Fitzpatrick）表示。



他表示，如果日本投资组合经理认为美元将保持强势或进一步升值，这可能为他们提供一个在无对冲基础上增加美国固定收益资产的机会。



“如果你是一名日本投资者，这是一份礼物。”他说。