macro markets巨汇：贝莱德警告称：考虑到通胀“过山车”的风险 不要指望美联储会大幅降息

【macro巨汇网讯】-贝莱德(BlackRock)表示，预计美联储今年将大幅降息的投资者可能会失望。

这家全球最大资产管理公司的策略师在一份每周报告中说，美联储可能不会像市场预期的那样降息，因为通胀将在今年晚些时候反弹，劳动力市场吃紧将加速薪资增长。

贝莱德表示，地缘政治风险的增加也将在未来几年加剧价格压力，减少美联储放松货币政策的空间。地缘政治紧张局势往往会影响全球商品供应链，导致原材料价格波动。

近几个月来，在美联储暗示正在考虑放松货币环境后，投资者和分析师一直在加大对美国今年降息的押注。

瑞银(UBS)预计，作为其基本情景的一部分，美联储今年将四次下调基准借贷成本，而NatWest Markets预计降息幅度将超过200个基点。

这种预期推动了去年11月和12月股市和债市的强劲上涨，标准普尔500指数在此期间上涨了14%。

*通胀“过山车”*

然而，根据贝莱德的观点，市场可能有点操之过急。

以吉恩·博伊文（Jean Boivin）为首的分析师写道:“我们认为，即使经济增长放缓，美联储也可能无法实现市场预期的降息。”

在美联储将利率提高500多个基点之后，11月份的年通胀率从2022年年中超过9.1%的40年高点降至3.1%。据贝莱德称，未来几个季度，价格上涨的速度可能会进一步放缓至2%，但今年晚些时候将会反弹。

“随着疫情导致的支出波动减弱，美国商品价格下跌拖累了通胀。然而，从12月份的就业数据可以看出，紧张的劳动力市场正在推动工资的高速增长。”

“我们认为，这意味着随着商品价格拖累的消退，通货膨胀率将在2025年回到接近3%的水平。我们认为，未来几年地缘政治分裂也会加剧通胀压力。”

这家资产管理公司表示，随着通胀目前继续放缓，股市的乐观趋势可能在短期内持续下去，但一旦出现价格压力回升的迹象，这种趋势可能会改变。

策略师们写道，“随着通胀的持续性变得更加清晰”，债券市场的波动性可能会增加。