macro markets巨汇：在通货膨胀低于预期之后 英国央行结束了连续14次的加息

【macro巨汇网讯】-英国央行周四结束了连续14次加息，此前最新数据显示，通胀目前低于预期。

自2021年12月以来，英国央行一直在加息，以控制通胀，8月份将主要政策利率从0.1%上调至5.25%的15年高点。

该决定公布后不久，英镑兑美元汇率下跌0.7%。

英国货币政策委员会(Monetary Policy Committee)在9月份的会议上以5:4的投票结果支持维持目前的利率水平，四名委员倾向于再加息25个基点，至5.5%。

该行在一份声明中表示:“越来越多的迹象表明，收紧货币政策对劳动力市场和实体经济的总体势头产生了一些影响。”

“货币政策委员会将继续密切监测持续通胀压力和整体经济弹性的迹象，包括劳动力市场状况的紧张程度，以及工资增长和服务价格通胀的表现。”

货币政策委员会还一致投票决定，在未来12个月内，将英国政府债券购买规模削减1000亿英镑(合1,262亿美元)，至6580亿英镑。

周三，在英国8月份通胀数据远低于预期之后，投资者加大了对英国央行将暂停加息周期的押注。

由于食品和住宿价格的下降抵消了汽油价格的上涨，总体消费者价格指数的年涨幅从7月份的6.8%降至6.7%，与市场普遍预测的7%的涨幅背道而驰。值得注意的是，核心CPI(不包括波动较大的食品、能源、酒精和烟草价格)从7月份的6.9%降至6.2%。

伦敦金融市场研究集团(LSEG)的数据显示，周四早间，货币市场对英国央行是暂停加息还是选择再次加息25个基点的看法大致为五五开，但在美联储做出决定前一个小时，这一观点又回落至六四开。

“通货膨胀正在下降，我们预计今年将进一步下降。这是一个受欢迎的消息。”英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在一份视频声明中说。

“我们之前的加息措施正在发挥作用，但我要明确的是，通胀仍然没有达到应有的水平，绝对没有自满的余地。我们将密切关注是否需要进一步加息，我们将需要在足够长的时间内保持利率高企，以确保我们完成任务。”

*工作“目前已接近完成”*

英国央行一直徘徊在一条狭窄的道路上，要么将通胀拉回地球，要么将迄今出奇强劲的经济拖入衰退。英国7月份GDP萎缩0.5%，许多英国公司周二发布了盈利预警。

Quilter Investors首席投资官马库斯·布鲁克斯(Marcus Brookes)表示:“尽管英国央行可能会在今年晚些时候或明年重返加息之路，但它一直很大胆，并发出信号表明，目前它的工作已接近完成。”

“周三通胀意外下行，随着经济数据的不断更新，英国央行显然认为，它现在有足够的理由按下暂停键，并在我们前进的过程中评估形势。”

美联储周三也维持利率不变，但表示预计今年年底前仍将加息一次，2024年的降息幅度将低于此前的预期。

布鲁克斯暗示，货币政策委员会将密切关注美国，美国市场情绪依然强硬，但美国经济更有能力吸收进一步加息。

摩根士丹利资本国际(MSCI)风险管理研究执行董事托马斯·维尔布拉肯（Thomas Verbraken）说，最迫切的问题是，英国央行周四的决定是否标志着利率周期见顶。

“基本原理是，稳定的利率可以更温和地挤压经济，避免金融稳定和企业违约的风险加剧，同时更有效地将更高的利率传导给固定抵押贷款利率。”他在一封电子邮件中说。

汇丰资产管理(HSBC Asset Management)宏观和投资策略师侯赛因·迈赫迪(Hussain Mehdi)表示，现在“很有可能”英国央行的主要政策利率已见顶，美联储和欧洲央行的利率也已见顶。

“尽管最新的英国薪资增长数据令人担忧，但劳动力市场数据却滞后。前瞻性指标显示，英国经济已经在衰退边缘徘徊，这一背景与薪资增长降温和政策转向一致。

“我们认为，持续的限制性政策设置表明，发达市场很有可能在2024年进入衰退。”