macro markets巨汇：汽油点燃了美国的消费者通胀 但核心CPI年率增幅为近两年来最小

【macro巨汇网讯】-美国8月消费者物价指数(CPI)录得14个月来最大升幅，因汽油价格飙升，但基础通胀年率增幅为近两年来最小，可能为美联储下周三维持利率不变提供依据。

美国劳工部周三发布的这份喜忧参半的报告是在美联储政策会议前一周发布的，此前本月的数据显示，8月份劳动力市场状况有所缓解。然而，经济学家认为，鉴于服务业通胀的粘性，美国央行官员今年将继续发出加息的信号。

"目前还没有迹象表明美联储下周将会加息，但这足以让有关2023年需要再加息一次的辩论继续下去。" Brean Capital高级经济顾问康拉德·德夸德罗斯（Conrad DeQuadros）表示。

上个月消费者价格指数上涨0.6%，为2022年6月以来的最大涨幅，此前连续两个月上涨0.2%。8月份CPI的增长符合经济学家的预期。

汽油价格继7月份上涨0.2%后跃升10.6%，占CPI涨幅的一半以上。根据美国能源情报署(EIA)的数据，8月汽油价格加速上涨，在当月第三周达到每加仑3.984美元的峰值。相比之下，7月份的同期价格为每加仑3.676美元。

住房成本继续上涨，尽管租金正在放缓。食品价格连续第二个月上涨0.2%。食品杂货价格上涨0.2%，较6月份0.3%的涨幅有所放缓，原因是肉类、鱼类和蛋类价格上涨被乳制品、水果和蔬菜价格下跌部分抵消。

在截至8月份的12个月里，CPI在7月份攀升3.2%之后又加速了3.7%。虽然这标志着年度通货膨胀率连续第二个月上升，但消费者价格同比已从2022年6月9.1%的峰值回落。

华尔街股市上涨。美元对一篮子货币保持稳定。美国国债收益率大多走低。

"只要经济保持弹性，且通胀不会重燃，一旦我们度过了9月和10月的季节性疲弱月份，市场就能在年底前反弹。" Independent Advisor Alliance首席投资官克里斯·卡雷里（Chris Zaccarelli）表示。

*租金上涨放缓*

剔除波动较大的食品和能源部分，CPI上涨0.3%。二手车和卡车价格下跌1.2%，但被汽车保险、医院服务、处方药以及家居装饰和运营成本上升所抵消。所谓的核心CPI连续两个月上涨0.2%。

新车价格反弹0.3%，为3月份以来的最大涨幅，有助于减缓商品通缩的步伐。核心商品价格继7月份下降0.3%后下降0.1%。

这一小幅下降表明，迈向低通胀的进程将是缓慢的。核心服务业连续第二个月增长0.4%，突显了这一点。

住房费用上涨0.3%，这主要提振了服务业。业主等效租金(OER)是衡量房主愿意支付租金或从出租房产中获得收入的一项指标，继7月份上涨0.5%之后，该指标攀升了0.4%。

随着更多公寓楼进入市场，预计租金将进一步降温。由于燃油价格上涨，航空公司票价反弹4.9%。但酒店和汽车旅馆住宿成本下降了3.6%。服务业扣除租金后跳涨0.5%，7月为上涨0.2%。

在截至8月份的12个月中，核心CPI上涨了4.3%。这是自2021年9月以来的最小同比增幅，而7月份的同比增幅为4.7%。核心CPI在过去三个月的年化增长率为2.4%，这是自2021年3月以来的最低增速，标志着美联储向2%的目标迈进。

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的FedWatch工具显示，金融市场仍然认为美联储今年再次加息的可能性不到50%。自2022年3月以来，美联储已将基准隔夜利率上调525个基点，至目前的5.25%-5.50%区间。

一些经济学家认为，近期通胀风险偏向上行，理由是保险成本上升，尤其是机动车保险成本。CPI报告中的医疗保险成本预计将从10月份一直上升到明年春季，此前编制该报告的美国劳工部劳工统计局(Labor Bureau of Labor Statistics)最近宣布，将改变衡量医疗保险成本的方法。

汽车行业的罢工如果持续超过一个月，可能会扰乱供应链，推高汽车价格，目前汽车库存已经很低。

全美汽车工人联合会(UAW)主席肖恩·费恩(Shawn Fain)周三表示，随着与底特律三大汽车制造商的谈判继续进行，工会仍在寻求大幅加薪。

薪资协议将紧跟着最近签订的大量工会合同，包括联合包裹服务公司(UPS)的合同。但经济学家不相信这会推动工资上涨，他们指出，只有一小部分工人是工会成员。

牛津经济研究院(Oxford Economics)驻纽约首席美国经济学家迈克尔·皮尔斯(Michael Pearce)表示:“如果罢工得以避免，汽车工人的工资大幅上涨，考虑到受影响的工人人数仅占私营部门就业人数的0.1%，罢工对总收入和通胀的影响可以忽略不计。”

“供应中断可能会推迟供应链状况的恢复，同时给新车价格带来进一步的上行压力。”