【macro巨汇网讯】-预计英国央行周四将把利率从5%上调至5.25%的15年高点,不过由于通货膨胀率仍居全球主要经济体之首,6月份意外加息50个基点的情况有可能重演。
美联储和欧洲央行上周加息0.25个百分点,但与英国央行不同的是,市场认为前两者已经或接近加息周期的尾声。
最近几周,随着投资者试图判断英国是否存在根深蒂固的通胀问题,对英国央行将升至多高的押注出现了摇摆。
在数据显示工资增长创纪录后,市场对银行利率峰值的预期在7月11日达到6.5%,随后在消费者价格通胀大幅下降后回落至5.75%。
但6月份的7.9%的年度价格涨幅是英国央行2%目标的近四倍,是美国的两倍多。
英国首相里希·苏纳克(Rishi Sunak)在1月份承诺今年将通货膨胀率减半,这个目标现在看起来很有挑战性。
抵押贷款成本达到2008年以来的最高水平,拖累了住房建设。上周的一项调查显示,7月份整个经济中的私营部门增长降至六个月来的最低点。
投资者认为英国央行周四将银行利率上调至5.25%的可能性为三分之二,但对路透社调查的大多数经济学家来说,英国央行的决定是微妙平衡的。
荷兰国际集团(ING)经济学家詹姆斯·史密斯(James Smith)表示,在错过了去年的通胀飙升后,英国央行正在“进行一点自我反省”。
“这是为什么所有央行都倾向于过度紧缩而不是紧缩不足的部分原因,因为他们不想成为因通胀居高不下而被铭记的人。”史密斯说。
英国央行在其他主要央行之前,于2021年12月开始加息。周四的加息将是连续第14次加息。
*完成工作*
英国央行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)说:“至关重要的是我们要完成这项工作”。副行长戴夫·拉姆斯登(Dave Ramsden)表示,即使在最近下降后,通胀仍“过高”,长期压力没有太大缓解。
英国就业市场的情况喜忧参半。截至5月的三个月中,不包括奖金的工资年增长率保持在7.3%,是自2001年有记录以来的最高水平。然而,失业率出人意料地升至16个月来的最高水平4%,雇主公布的职位空缺减少了。
斯瓦蒂·丁格拉(Swati Dingra)可能是唯一一位投票支持暂停加息的货币政策委员会成员,指出6月份生产者价格通胀疲软,降至0.1%,为2020年12月以来的最低水平,低于去年7月的近20%。
同样投票支持今年维持利率不变的西尔瓦纳·坦雷罗(Silvana Tenreyro)已被Kroll Institute前首席经济学家梅根·格林(Megan Greene)取代,后者曾表示,假设通胀将自动回到目标水平将是“错误的”。
然而,一些英国央行的批评者认为,这有可能导致不必要的经济低迷,而且加息不是解决食品和能源价格上涨导致的通胀的好工具。
“主要赢家是银行,由于利率上升,它们的利润大幅增长。”活动组织Positive Money的联合执行董事弗兰·博艾特(Fran Boait)表示。
由于市场利率预期上升,英国央行可能会下调增长和通胀预期,这是预测的重要组成部分。
上周,国际货币基金组织(IMF)预测英国经济今年将增长0.4%,在七国集团(G7)中排名第二差,仅次于德国。
通常,英国央行对两年内通胀的预测与其2%目标的偏离程度被解读为其对市场利率押注认同程度的信号。
然而,最近几个月,英国央行更加关注持续通胀的风险。
“我认为我们将获得同样的前瞻性指引,这是足够模糊的,以保持他们的选择开放。”荷兰国际集团的史密斯说。
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