macro markets巨汇：日元再次走弱 引发了日本央行将进行更大规模干预的讨论

【macro巨汇网讯】-日元的新一轮疲软导致一些市场观察人士预测，日本央行将进行更大规模的干预，因为在高利率和高通胀的世界里，日本央行将坚持其超鸽派政策。

日元一直在向上次促使政府官员采取行动支撑日元的水平下滑。这是因为外国投资者因汇率走低而享受东京股市的上涨。

周一，日元兑美元汇率略高于140，上月底，日元兑美元汇率自去年11月以来首次突破这一水平。

去年，日本财务省在9月22日、10月21日和10月24日这三个不同的日子里，用大约680亿美元进行干预，以支撑日元——当时日元兑美元汇率跌至150日元，跌至1990年以来的最低水平。干预通常是未经宣布的，包括日本央行动用数十亿美元储备购买大量日元。

汇丰银行亚洲外汇研究主管乔伊·周(Joey Chew)表示，日元最近的走势将引发人们对日本政府是否会干预汇市以支撑日元的疑问。

她在上周四的一份研究报告中写道:“现在美元兑日元已经突破140(在美国收益率上升的背景下)，我们认为很快就会有人质疑日本财务省可能的干预。”

然而，针对财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)最近使用的措辞，她补充说，立即采取行动似乎不太可能。

“与2022年9月干预之前相比，使用的措辞肯定没有那么强硬。”她说。

据日经新闻(Nikkei)报道，日本负责国际事务的财务副大臣神田正人(Masato Kanda)上周告诉记者，如果日元进一步走弱，政府将在必要时出手干预。据报道，神田正人在日本财务省官员举行了一次临时会议后发表了上述言论。

乔伊·周说:“我们将留意更多发言者，包括神田正人，甚至是日本首相岸田文雄，所说的'紧迫感'、'过度'、'单方面'、'准备行动'等词。”

*关注145水平*

乔伊·周说，这一次，当日元对美元达到145水平时，日本政府官员可以进行干预。

她指出，在9月份干预之前，日元汇率的月环比变化幅度在6%至8%之间。她补充说，日元最近的波动幅度在4%至5%之间。“要达到6%以上的月环比，美元兑日元必须升至145水平。”她表示。

与此同时，高盛(Goldman Sachs)经济学家在5月26日的一份研究报告中指出，美联储进一步加息将进一步削弱日元。

“我们认为，如果市场继续对美国经济增长前景和美联储更鹰派的预期进行定价，那么这与日元表现不佳是一致的，利差解释了最近日元走软的大部分原因。”他们说。

他们表示，随着日本央行维持其极端鸽派的负利率立场，美国和日本央行之间的利差将持续存在。

他们表示:“如果美联储继续加息，或者日本央行在比我们预期更长的时间内保持政策不变，我们仍然认为日元走强的风险会更小，我们认为这两种情况目前看起来都比美国衰退更接近。”

日本央行下一次货币政策会议定于6月15日和16日举行。全球投资者通常会涌向一国央行正在加息的货币，希望获得更高的投资收益率，从而避开利率仍然很低的货币(如日元)。