macro markets巨汇：美联储加息0.25个百分点 表示加息接近尾声

【macro巨汇网讯】-美联储周三宣布加息0.25个百分点，对最近的银行业危机表示谨慎，并表示加息即将结束。

这是美联储自2022年3月以来的第九次加息，制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)指出，未来的加息并不确定，将在很大程度上取决于未来的数据。

FOMC在会后声明中表示:“委员会将密切关注收到的信息，并评估其对货币政策的影响。委员会预计，一些额外的政策收紧可能是合适的，以便实现一种足够限制性的货币政策立场，使通胀率在一段时间内回到2%。”

这一措辞与之前的声明有所不同，此前的声明表示，“持续加息”将有助于降低通胀。

虽然美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在新闻发布会上发表的评论被认为意味着美联储可能接近加息周期的尾声，但他认为通胀斗争尚未结束。

“将通胀率降至2%的过程还有很长的路要走，很可能会崎岖不平。”这位美国央行领导人表示。

此外，鲍威尔承认，银行系统最近发生的事件可能会导致信贷条件收紧，这可能是美联储语气软化的原因。

不过，他表示，尽管市场定价与此相反，但在2023年的剩余时间里，“降息不是我们的基本假设”。

美联储做出决定后，股市起初上涨，但在鲍威尔发表讲话后下跌。

“美国银行体系是健康和有弹性的。”该委员会在其准备好的声明中表示，“最近的事态发展可能会导致家庭和企业的信贷条件收紧，并对经济活动、就业和通胀构成压力。这些影响的程度还不确定。委员会将继续高度关注通胀风险。”

在新闻发布会上，鲍威尔表示，鉴于银行业危机，FOMC考虑过暂停加息，但最终一致批准了加息的决定，原因是通货膨胀和劳动力市场强劲的数据。

“我们致力于恢复价格稳定，所有证据表明，公众有信心我们会这样做，随着时间的推移，这将使通胀率降至2%。重要的是，我们要用我们的行动和语言来保持这种信心。”鲍威尔说。

此次上调将基准联邦基金利率调整至4.75%-5%的目标区间。该利率设定了银行间隔夜拆借的利率，但会影响到抵押贷款、汽车贷款和信用卡等多种消费者债务。

与利率决定一起发布的预测显示，峰值利率为5.1%，与去年12月的上次估计持平，表明大多数官员预计未来只会再加息一次。

与声明一起发布的数据显示，提交“点阵图”估计的18位美联储官员中，有7位认为利率将高于5.1%的“最终利率”。

对未来两年的预测也显示了成员之间相当大的分歧，反映在“点”之间的广泛分散。尽管如此，预估中值仍指向2024年降息0.8个百分点，2025年降息1.2个百分点。

声明删除了所有提及俄罗斯入侵乌克兰影响的内容。

市场一直在密切关注这一决定，与美联储的典型举措相比，这一决定具有更高的不确定性。

本月早些时候，鲍威尔曾表示，美联储可能不得不采取更积极的措施来抑制通胀。但一场快速蔓延的银行业危机挫败了任何更强硬举措的想法，并助长了市场普遍的情绪，即美联储将在年底前降息。

周三公布的联邦公开市场委员会成员对利率、通胀、失业率和国内生产总值（GDP）的估计突显了政策路径的不确定性。

官员们还调整了他们的经济预测。他们略微提高了对通胀的预期，今年的通胀率为3.3%，而去年12月为3.1%。失业率下降了一个档次，至4.5%，而国内生产总值（GDP）的前景微降至0.4%。

对未来两年的预测几乎没有变化，只是2024年的GDP预测从12月的1.6%下调至1.2%。

这些预测是在动荡的背景下做出的。

尽管存在银行业动荡和围绕货币政策的不稳定预期，但市场一直坚守阵地。道琼斯工业平均指数过去一周上涨了约2%，不过同期10年期美国国债收益率上涨了约20个基点，即0.2个百分点。

尽管2022年末的数据显示通胀有所放缓，但最近的报告却不那么令人鼓舞。

个人消费支出价格指数是美联储最喜欢的通胀指标，1月份上涨了0.6%，比一年前上涨了5.4%，剔除食品和能源后上涨了4.7%。这远远高于美联储2%的目标，该数据促使鲍威尔在3月7日警告说，利率可能会高于预期。

但银行问题使决策计算变得复杂，因为美联储的紧缩步伐导致了流动性问题。

硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank的倒闭，以及瑞士信贷银行(Credit Suisse)和第一共和银行(First Republic)的资本问题，引发了人们对银行业现状的担忧。

尽管大银行被认为资本充足，但由于利率迅速上升，使得原本安全的长期投资失去价值，较小的机构面临流动性紧缩。例如，硅谷银行不得不亏本出售债券，引发了信心危机。

美联储和其他监管机构采取了紧急措施，似乎遏制了眼下的融资担忧，但人们仍担心地区性银行受到的损害有多深。

与此同时，随着利率上升对经济的影响，对衰退的担忧持续存在。

纽约联邦储备银行利用3个月期和10年期美国国债的利差得出的一个指标认为，截至2月底，未来12个月美国经济收缩的可能性约为55%。此后，收益率曲线的倒挂现象有所加剧。

然而，亚特兰大联邦储备银行的GDP追踪器显示第一季度的增长率为3.2%。消费者继续消费——尽管信用卡使用率在上升——失业率为3.6%，而就业增长强劲。