macro markets巨汇：在美联储加息之际 加拿大央行9次加息后首次维持利率于4.5%不变

【macro巨汇网讯】-加拿大央行在9次会议以来首次维持利率不变，称如果经济偏离其预测路线，它准备再次加息。

周三，以加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)为首的政策制定者兑现了1月份的承诺，将基准隔夜利率维持在4.5%，这是市场和经济学家预期的主要央行首次暂停加息。不过，官员们为进一步加息敞开了大门，重申如果有必要，他们愿意再次提高借贷成本。

坚持到底的信息表明，官员们相信，他们过去一年的激进紧缩政策将继续拖累经济增长，并抑制通胀。这与美联储不一致，后者发出了进一步加息的信号。

加拿大帝国商业银行(Canadian Imperial Bank of Commerce)首席经济学家埃弗里·申菲尔德(Avery Shenfeld)在给投资者的一份报告中表示，“对美国利率差距扩大或由此导致的加元最近走软没有任何明确的担忧，这增加了我们的观点，即利率可以保持不变。”

加元跌至1美元兑1.3795加元，为11月3日以来的最低水平。基准两年期加拿大政府债券收益率下跌逾2.5个基点，至4.301%。

加拿大央行的通讯还强调了“非常紧张”的劳动力市场，并表示通胀预期仍“需要进一步下降”，以使通胀率回到2%。

但总体而言，麦克勒姆和他的官员们认为经济将按照他们1月份预测的那样发展，这是保持稳定的重要条件。

政策制定者在声明中表示，最新数据仍然“符合央行对今年年中CPI通胀将降至3%左右的预期”。

“这确实是未来几个月的游戏。这种经济放缓的速度会有多快？劳动力市场会跟随它吗？当然，通货膨胀也会跟随它吗？”Manulife Investment Management全球首席经济学家弗朗西斯·唐纳德（Frances Donald）在彭博电视上说。

自宣布准备暂停加息以来，加拿大国内数据喜忧参半。

随着企业削减库存，产出在去年年底陷入停滞，尽管加拿大消费者负债累累，但消费和家庭支出的反弹表明了他们的韧性。

“随着未来几个季度经济增长疲软，产品和劳动力市场的压力预计将会缓解。”该行在声明中表示，并补充说，官员们仍然看到他们大幅加息正在为需求降温的证据。"限制性货币政策继续拖累家庭支出。"

在做出决定之前，接受彭博调查的经济学家认为，麦克勒姆在今年大部分时间里将保持利率稳定。交易员们现在已经完全消化了2023年某个时候再次加息0.25个百分点的预期。

周二，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）告诉国会议员，利率可能会高于此前的预期。对美联储下一步行动的押注于是倾向于加息0.5个百分点，而不是0.25个百分点，投资者认为联邦基金利率将攀升至5.5%或更高。鲍威尔周三在进一步的证词中强调，政策制定者尚未决定下一次加息的规模。

这种分歧预计将开始考验麦克勒姆的决心——经济学家表示，加拿大央行只能轻松落后其强大邻居的政策利率约100个基点。周三的声明取消了对加元稳定的提及，代之以对近期美元走强的承认。

对于一些分析师来说，暂停时没有重申具体的语言表明，加拿大央行可能准备退出，并最早在4月开始加息。

花旗集团(Citigroup Inc .)经济学家维罗妮卡·克拉克(Veronica Clark)在给投资者的一份报告中表示，“指引和经济背景特征的调整使我们认为进一步加息的可能性更大。指引并没有明确指向一种预期，即利率将像1月份的声明那样保持不变。”

周三的决定没有伴随新闻发布会。然而，高级副行长卡罗琳·罗杰斯(Carolyn Rogers)将于周四在温尼伯发表讲话并回答记者提问。

加拿大新一批就业数据将于周五公布。