macro markets巨汇：欧洲央行加息并宣布缩减资产负债表计划 预计未来将大幅加息

【macro巨汇网讯】-欧洲央行(ECB)在周四的会议上选择小幅加息，将关键利率从1.5%上调至2%，但表示需要进一步“大幅”加息以抑制通胀。

它还表示，从2023年3月初开始，它将开始平均每月减少150亿欧元(159亿美元)的资产负债表，直到2023年第二季度末。

它表示，将在2月份宣布更多关于减少资产购买计划(APP)持有量的细节，并将定期重新评估下降速度，以确保与货币政策战略一致。

普遍预期的50个基点的加息是欧洲央行今年的第四次加息。一个基点相当于0.01%。

10月和9月加息75个基点，7月加息50个基点，自2014年以来首次将利率带出负值区域。

欧洲央行在一份声明中表示：“管理委员会判断，利率仍需稳步大幅上升，才能达到足够严格的水平，以确保通胀率及时回到2%的中期目标。”

*“我们没有转向”*

在声明发布后的新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)表示：“任何认为这是欧洲央行转向的人都错了。我们没有改变，我们没有动摇，我们展示了决心和韧性，继续我们的旅程。...如果你与美联储相比，我们有更多的领域要覆盖。我们还有更长的路要走。”

“我们没有减速。我们在进行一场长期的斗争。”

欧洲央行表示，它正在努力对欧元区通胀预测进行“大幅上调”，并预计通胀将在2025年前保持在2%以上的目标水平。

它现在预计2022年的平均通胀率为8.4%，2023年为6.3%，2024年为3.4%，2025年为2.3%。

然而，它认为该地区的衰退是“相对短暂和轻微的”。

此前，欧元区最新的通胀数据显示，11月份价格上涨略有放缓，尽管年率仍保持在10%。

拉加德告诉美国消费者新闻与商业频道（CNBC）：“除了加息，关键信息之一是表明我们不仅会进一步加息，我们以前说过，而且今天我们判断利率仍将大幅上升，保持稳定。”

“很明显，根据我们目前掌握的数据，稳步大幅加息意味着我们应该在一段时间内以50个基点的速度加息。”她说。

关于量化紧缩的声明，她表示，欧洲央行希望遵循可预测和可衡量的原则。

拉加德说，该央行决定在四个月内将其减少资产购买计划平均削减150亿欧元，这大约占同期赎回量的一半，并且是基于其市场团队和所有央行以及参与决策的其他官员的建议。

“考虑到关键工具是利率，为了使我们的资产负债表正常化，这似乎是一个合适的数字。”她补充道。

欧洲央行将通过不将到期证券的所有本金再投资于其5万亿欧元债券组合来实现减债。

消息公布后，欧元兑美元汇率一度从下跌0.5%升至上涨0.4%，但斯托克600指数中的欧洲股市下跌2.4%。

*鹰派信息*

美联储周三将主要利率上调0.5个百分点，英国央行和瑞士央行周四也上调了0.5个百分点。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的分析师表示：“与英国央行相比，鉴于(量化紧缩)的措辞和明确的开始日期，这是一次鹰派加息。”

然而，他们指出，欧洲央行在缩减资产负债表方面落后于其他央行，其疫情紧急购买计划下的再投资将会继续。

他们在一份报告中写道：“声明中的语言有一种可操作的感觉，银行正在让量化紧缩的道路变得没有尽头。”

荷兰国际集团(ING)高级利率策略师安托万·布维(Antoine Bouvet)也将该声明描述为“鹰派”。

他在电子邮件中表示：“本次会议的主要收获是通胀预期高于预期，因此欧洲央行加息的必要性高于市场预期。”

“拉加德在2月和3月明显引导市场预期加息50个基点，并反驳了它将很快降息的观点。正如你可能预期的那样，结果是前端债券收益率飙升，但我认为整个曲线都需要走高。”

“量化紧缩（QT）公告比我预期的更具体，包括规模和更早的开始日期。这也增加了债券收益率的上行空间，尤其是外围国家的债券，但值得记住的是，在欧洲央行干预后，大多数欧洲债券市场明年的净供应量将会增加，因此这对所有国家都有意义。”他在电子邮件中表示。