macro markets巨汇：欧洲央行管委会成员温施表示 温和的经济放缓可能意味着更多的加息

【macro巨汇网讯】-欧洲央行管理委员会成员皮埃尔·温施(Pierre Wunsch)表示，如果欧元区仅面临轻度衰退，欧洲央行可能需要比投资者预期更大幅度地加息。

“我们的货币政策反应最终将取决于即将到来的经济放缓的严重程度。”这位比利时央行行长在日内瓦对听众说，“如果经济放缓程度较轻，并伴随着通胀和通胀预期的进一步上升，实际利率将不得不高于3%的市场共识”。

温施是欧洲央行较为鹰派的政策制定者之一，他说，另一种情况是“经济放缓更加严重，导致通货膨胀率下降，使预期大体稳定”。他的基本观点是，由于财政支持，衰退不会“非常严重”。

尽管经济增长在第三季度保持不变，但欧洲央行官员越来越多地承认，衰退可能正在形成，尽管他们对这将如何影响政策存在分歧。

意大利央行行长伊格纳西奥·维斯科(Ignazio Visco)上个月表示，他们应该循序渐进，并考虑到经济面临的风险。相比之下，他的德国同事约阿希姆·纳格尔(Joachim Nagel)周二表示，欧洲央行不应“过早放松”，必须继续加息，即使这会损害增长。

温施说，经济收缩的严重程度可能最终取决于雇主和员工在工资问题上的争执。

“工人和企业仍然必须就谁为更高的能源价格买单达成一致。”他说，“两者都有市场力量，在他们就如何分担负担达成一致之前，可能需要几次反复，或者更糟糕的是，更严重的衰退。”

他说，员工已经承受了“迄今为止的大部分打击”。

“和其他人一样，我不确定过去的事情已经过去，因此预计未来几个月通胀对工资的传递将会增加。”他表示。

这位央行行长表示，虽然他和他的同事可以尝试研究上世纪70年代和80年代的能源危机作为指导，但目前“无论是模型还是对石油冲击的参考都是无效的”。

“政策制定正成为一个信仰问题。”他说，"有见识的信仰——但仍然是信仰。"

温施的演讲题目是“细菌、战争和中央银行”，他是在日内瓦国际研究所（Geneva Graduate Institute）对听众发表上述言论的。