macro markets巨汇：贝莱德：美联储应该在今年加息后休假 以避免过度收紧的风险

【macro巨汇网讯】-全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)表示，美联储在2022年加息以对抗通胀，这应足以让政策制定者处于观望状态，以降低他们过度收紧和损害全球最大经济体的风险。

贝莱德(BlackRock)全球固定收益首席投资官里克·里德(Rick Rieder)在上周五的一份报告中阐述了这一观点，贝莱德管理着2.4万亿美元的固定收益资产。

里德在鲍威尔在美联储杰克逊霍尔研讨会上发表讲话后表示:“(美联储主席杰罗姆·鲍威尔的言论)几乎没有打消我们的信念，即联邦公开市场委员会（FOMC）可以在9月21日的会议上再次上调政策利率75个基点。”这位投资高管表示，市场预计到2022年底加息约125个基点。

里德说，另一次大幅加息将使联邦基金利率达到3%-3.25%的区间，这超出了利率设定委员会成员对“中性利率”的长期估计。中性的利率水平既不会助长也不会抑制经济活动。

贝莱德表示，将联邦基金利率推至中高至3%的区间“将允许美联储到达目的地，然后放松并观察其政策调整的效果”。

美联储距离2%的通胀目标还有很长的路要走。一项指标，整体消费者价格通胀率，在7月份达到8.5%，尽管比6月份的41年来的最高点9.1%有所下降。

里德说，尽管“美联储控制住目前的高通胀率是绝对必要的，但我们担心央行可能会过度紧缩，并抵消从疫情冲击中复苏所取得的大部分进展”。

他指出，自新冠疫情爆发以来，工资有所增长，尤其是低收入工人的工资。如果美国已经度过了食品和能源价格上涨的最糟糕时期，更高的工资和紧张的劳动力市场应该对低收入者有利。

“今天，我们发现自己处在一个企业投资放缓、房地产市场降温的环境中；受价格上涨、政策收紧和经济不确定性的影响，美联储到今年年底将只是坐下来，像今天的度假者一样放松，只是观察长期和可变的滞后如何通过系统发挥作用。”贝莱德说。

鲍威尔上周五表示，放缓增长以降低通胀的旅程将为美国家庭和企业带来“一些痛苦”，并强调价格稳定是维持强劲的美国劳动力市场的关键。美联储在2022年的四次加息，除其他外，推高了抵押贷款利率，使信用卡债务更加昂贵。

鲍威尔演讲后，股票遭到抛售。标准普尔500和道琼斯工业平均指数下跌超过3%，而纳斯达克综合指数暴跌近4%。

联邦基金利率目前处于2.25%-2.75%的区间，部分原因是在6月和7月加息0.75个百分点之后。周五，央行首选的通胀指标——核心PCE——7月份同比增长4.6%，环比增长0.1%，低于Econoday分别为4.7%和0.3%的普遍预期。

鲍威尔讲话后，CME FedWatch工具显示，下月加息50个基点的概率为45.5%，高于周四的36%。与此同时，加息75个基点的可能性为54.5%，低于前一天的64%。

联邦公开市场委员会（FOMC）的下一次会议将于9月20日召开。