macro markets巨汇：经济学家表示：美联储主席鲍威尔不会退缩 除非他制造了经济衰退

【macro巨汇网讯】-根据TS Lombard首席美国经济学家斯蒂文·布里茨（Steven Blitz）的说法，美联储不能中断其加息周期，直到美国进入衰退。

布里茨周三对美国消费者新闻与商业频道（CNBC）表示，“除非他(美联储主席杰罗姆·鲍威尔)确实制造了一场衰退，否则没有退路，除非失业率上升，而那时美联储将停止加息。”

他强调，在没有经济放缓的情况下，美联储对加息的上限缺乏明确性。

“他们不知道最高利率在哪里，因为他们不知道在没有衰退的情况下，通胀会稳定在什么水平。”

鲍威尔周二告诉国会议员，最近几周强于预期的经济数据表明，“最终利率水平可能高于此前的预期”，因为美联储希望将通货膨胀率拉回地面。

联邦公开市场委员会(FOMC)将于3月21日和22日举行的下一次货币政策会议对全球股市至关重要，投资者将密切关注政策制定者是选择加息25个基点还是50个基点。

12月份，市场对最终联邦基金利率的预期约为5.1%，但一直在稳步上升。鉴于鲍威尔的证词，高盛(Goldman Sachs)周二将其终端利率目标区间预测上调至5.5-5.75%，与芝加哥商品交易所集团（CME Group）数据显示的当前市场定价一致。

债券收益率飙升，美国股市在鲍威尔的评论后大幅抛售，道琼斯指数收盘下跌近575点，并在2023年转为负值。标准普尔500指数下跌1.53%，收于4000点关口下方，纳斯达克综合指数下跌1.25%。

“将会出现衰退，美联储将推动这一点，他们将使失业率至少达到4.5%，我猜测最终可能会高达5.5%。”布里茨说。

他指出，金融和科技行业的裁员以及房地产市场的停滞，都“隐约”显示出经济放缓的迹象。随着美国股市的疲软，布里茨暗示，“资产紧缩和信贷紧缩的潜在开端”可能正在发生，具体表现为银行减少放贷。

“要么你在年中陷入衰退，最高利率为5.5%，要么有足够的动力，1月份的数据是正确的，美联储会继续前进，如果他们继续前进，我的猜测是，在事情真正开始放缓和逆转之前，美联储将把基金利率提高到6.5%。”他说。

“因此，就风险资产而言，这不是一个是否的问题，而是一个何时的问题，时间越长，利率就必须越高。”

1月份消费者价格指数（CPI）环比上涨0.5%，原因是住房、天然气和燃料价格上涨对消费者造成影响，这表明2022年底出现的通胀放缓可能逆转。

今年年初，劳动力市场依然火爆，1月份新增就业岗位51.7万个，失业率创下53年来的新低。

劳工部将于周五公布2月就业报告，2月CPI数据定于下周二公布。

在宣布上调最终利率预测的研究报告中，高盛表示，无论FOMC选择加息25个基点还是50个基点，预计3月份经济预测摘要中的中值点都将上调50个基点，至5.5-5.75%。

这家华尔街巨头还预计，3月份会议之前的数据“喜忧参半，但仍保持稳定”，职位空缺数和劳工流动调查报告职位空缺减少80万个，以确保加息正在发挥作用，同时超过普遍预期的25万个就业岗位增加，但平均时薪仅增长0.3%。

高盛还预测2月份核心消费者物价指数(CPI)将稳定增长0.45%，并表示，可能的数据组合造成了“FOMC可能在3月份加息50个基点而不是25个基点的风险”。

“最近几个月，我们认为去年财政和货币政策收紧对GDP增长的拖累正在消退，而不是加剧，这意味着经济的主要风险是过早的重新加速，而不是即将到来的衰退。”高盛经济学家表示。

“上周末，我们注意到消费者支出尤其对增长构成上行风险，如果实现这一风险，可能会导致FOMC加息幅度超过目前的预期，以收紧金融状况，并将需求增长保持在潜在水平以下，从而使劳动力市场的再平衡保持在正轨上。”