macro markets巨汇：美联储宣布小幅加息 鲍威尔暗示未来还会有“几次”加息

【macro巨汇网讯】-美联储周三表示，在对抗高通胀的斗争中，它已经度过了一个关键的转折点，但“胜利”仍需要进一步提高基准隔夜利率，并至少在2023年保持高位。

在宣布最新的政策决定时，美联储在一年的大幅加息后，将利率上调了0.25个百分点，并在声明中扫除了从战争到疫情的一长串推动价格上涨的原因，只是说“通货膨胀已经缓解”。

然而，政策制定者还预计，借贷成本将需要“持续上升”，这是一个仍然没有期限的承诺，尚未明确加息可能会在何时停止，并推翻了金融市场对美联储将很快暂停、甚至在今年晚些时候降息的预期。

尽管如此，投资者还是从美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的言论中得到了鸽派的暗示，鲍威尔在新闻发布会上反复提到了目前似乎正在进行的“反通胀”进程。鲍威尔讲话时，股市上涨，投资者略微增加了对未来降息的押注。

与此同时，鲍威尔坚称不会降息，并努力在显示通货膨胀稳步下降的数据流动与让公众和投资者适应利率将继续上升这一事实的需要之间走一条越来越微妙的线。

“我们现在可以第一次说反通胀进程已经开始。”鲍威尔在美联储最近为期两天的政策会议结束后对记者说，商品价格放缓，与疫情相关的短缺缓解，供应链恢复正常。“这是好事。”

*“早期阶段”*

从6月份接近7%的峰值开始，美联储首选的通胀指标12月份为5%，仍远高于2%的目标，但正朝着正确的方向稳步前进。

然而，“这只是早期阶段。”鲍威尔说，“我们将对宣布胜利保持谨慎...发出我们认为这场比赛已经赢了的信号，因为我们还有很长的路要走。”

美联储主席表示，包括服务业在内的重要经济领域尚未看到通胀放缓，而高水平的职位空缺和仍然强劲的工资增长表明劳动力市场“极其紧张”。

鲍威尔说：“劳动力市场继续失衡。”他指出，美联储官员认为失业率可能需要从目前3.5%的低水平上升，才能完成通胀回到2%水平的旅程。

美联储周三的声明标志着它首次明确承认通胀放缓，此前一年，物价加速远高于预期，需要一系列快速加息0.75个百分点和0.5个百分点，以匹配价格上涨的爆发。

美联储在过去一年中曾表示推高价格的因素，包括疫情，要么从声明中完全删除，要么就乌克兰战争而言，仅被视为“全球不确定性”的来源，而非通胀。

美联储自3月份以来实施的加息幅度现已达到4.5个百分点，政策利率目前在4.50%至4.75%之间，为2007年以来的最高水平。这反映在从住房抵押贷款到汽车贷款的一系列消费者借贷成本上。

货币政策收紧的全面影响尚未在经济中感受到，但迄今已被吸收，没有破坏美联储在其最新声明中提到的“温和”经济增长和“强劲”就业增长。

在一定程度上，正是这种弹性让美联储做好了“持续上调”政策利率的准备。

由于通货膨胀率仍然很高，经济中的需求比许多人预期的更强劲，鲍威尔说，目前还不清楚需要提高多少利率。截至12月，美联储政策制定者预计峰值政策利率将在5.00%至5.25%之间，这与鲍威尔在新闻发布会上所说的话一致，即可能会有“几次”加息。

在美联储利率决定之前小幅走低的股市在鲍威尔讲话时大幅走高。基准标准普尔500指数收盘时涨幅略高于1%。

与此同时，对美联储政策预期最敏感的2年期美国国债收益率突然下降，下跌超过10个基点，至4.10%。美元兑一篮子主要贸易伙伴货币下滑。

“如果你希望看到加息即将暂停的明确迹象，那你就错了。”Bankrate首席金融分析师格雷格·麦克布莱德(Greg McBride)表示，“美联储在声明中保留了‘持续加息’的说法，并根据即将公布的经济数据做出选择。”

*通胀目标重申*

美联储的声明表明，未来任何加息都将以0.25个百分点为增量，不再提及未来加息的“速度”，而是提及利率变化的“幅度”。

美联储政策制定者希望美联储能够继续推动通胀下降，而不会引发严重衰退或导致失业率大幅上升。

美联储周三没有发布政策制定者的新经济预测，但重申了其对2%平均通胀目标的承诺，作为其年度运营原则评估的一部分。