macro markets巨汇：欧洲央行历史性大幅加息后 拉加德暗示还将大举加息

【macro巨汇网讯】-欧洲央行将利率上调了一个历史性的幅度，行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)暗示，欧洲央行可能再次采取同样的行动，作为未来“几个”措施的一部分，以加强官员对猖獗通胀的打击。

尽管经济增长前景远为疲弱，价格上涨主要由供应因素推动，但政策制定者周四加大了力度，加息0.75个百分点，这是该行前所未有的货币紧缩措施。这一决定符合分析师的预期，并将存款利率上调至0.75%。

拉加德在法兰克福对记者表示：“如果我们的逐次会议评估数据表明，我们应该大幅加息，我们就会这样做。”在回答有多少决定是“几个”的问题时，她说，“可能不止两个，包括这个，但也可能少于五个。”

欧元兑美元汇率下跌，而她与美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)同时发表讲话，鲍威尔宣布，美国央行将“直接”采取行动，不会在遏制通胀的努力中退缩，“直到工作完成”。

货币市场投资者加大了对欧洲央行进一步收紧政策的押注，对10月份再次加息75个基点的押注达到40%。

这一决定标志着对通胀的连续第二次打击，在不到两个月的时间里，欧元区借贷成本迅速退出零度以下的政策条件，然后进一步上升。

在这一突然逆转之前，有人指责欧洲央行对通胀反应过慢。通胀始于疫情封锁的结束，并在俄罗斯入侵乌克兰时恶化。

“必须采取坚决的行动。”拉加德说，"通货膨胀仍然过高。"

欧洲央行上调了对今明两年消费者价格的预期，同时下调了对2023年经济扩张的预期。明年0.9%的增长预测仍然比彭博收集的0.7%的预测中值乐观。彭博经济学认为只有0.4%的增长。

随着存款利率升至零以上，欧洲央行还结束了一个所谓的分层系统，该系统是官员们在2019年底推出的，旨在减轻负利率货币政策对银行的影响。拉加德表示，更广泛的审查将随之而来。

此外，为了防止政府持有的现金“突然外流”，欧洲央行暂时取消了0%的存款利率上限。

周四的决定凸显了欧洲央行鹰派人士如何加强了对由25名成员组成的管理委员会的控制，上个月通胀率再次超过9.1%，超过目标的四倍。

更高的借贷成本不太可能减缓油价飙升背后的能源价格飙升，在俄罗斯停止通过一条关键管道供应天然气后，情况可能会更糟。但令人担忧的是，如果不大幅加息，通胀预期可能会螺旋式上升，随着欧洲经济陷入困境，大幅加息将变得越来越难以实施。

本周已经看到了政治阻力，因为西班牙首相佩德罗·桑切斯(Pedro Sanchez)警告说，货币紧缩“必须与经济复苏道路相适应”。随着生活成本危机削弱需求，分析师们预计欧元区经济将从今年开始衰退，一些人说经济低迷已经开始。

作为欧洲大陆最大的经济体，德国由于过度依赖俄罗斯的能源，前景黯淡。虽然它填充储气设施的速度比目标更快，但它们不足以排除冬季的配给。

但即使德意志银行(Deutsche Bank AG)首席执行官克里斯蒂安·塞恩（Christian Sewing）警告称衰退即将到来，德国央行行长约阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel）仍希望抗击通胀的斗争优先于经济增长。

更高的利率可能会对欧元提供一些支持，欧元兑美元汇率跌破平价，使得进口商品，尤其是大宗商品，变得更加昂贵。根据那次会议的记录，7月，欧洲央行官员“广泛注意到”欧元贬值构成了“重要的变化”，并“意味着更大的通胀压力”。

拉加德重申，欧洲央行不针对特定的汇率，但表示它“非常关注”汇率形势。

彭博调查的经济学家认为，欧洲央行将提高存款利率，直到达到1.5%，分析师认为这是一个既不刺激也不抑制经济的“中性”利率。